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Análise de Forex: Declaração de Política Monetária do SNB.

Por que diabos o rali do franco suíço durante a declaração de política monetária do SNB ?! Isso foi apenas uma reação do joelho ou o início de uma tendência de longo prazo?

O chefe do SNB Thomas Jordan e sua gangue de funcionários do banco central decidiram manter a política inalterada por enquanto, em vez de seguir os passos do BCE. Lembre-se de que Jordan já havia insinuado que o banco central suíço poderia intensificar seus esforços para manter sua moeda fraca se o BCE decidir aliviar. Afinal, um corte de taxa do BCE poderia empurrar EUR / CHF mais perto do piso 1.2000 mais tarde, o que poderia exigir uma flexibilização ou intervenção do banco central do SNB.

Muito por aguardar por um enorme sucesso de Swissy! Como mencionei na minha prévia dos cinco principais eventos do banco central desta semana, o evento do SNB tende a ser muito silencioso, a menos que a intervenção ocorra. Acontece que o desapontamento também pode mover os mercados!

Os comerciantes que venderam o franco suíço em antecipação à flexibilização do SNB decidiram fechar suas posições curtas quando o banco central estava toda latido e sem mordida. O SNB simplesmente reiterou sua promessa de defender o franco peg e manteve a faixa LIBOR de três meses em 0-0,25%. Os decisores políticos também mantiveram suas previsões de crescimento inalteradas e reiteraram que as pressões inflacionistas permaneceriam fracas no curto prazo. O que é surpreendente, porém, é que eles melhoraram suas perspectivas de inflação para o resto do ano.

Gráfico Forex EUR / CHF a 1 hora.

Como você pode ver no gráfico acima, o EUR / CHF entrou à desvantagem quando vários ursos de franco se afastaram. Para um par de moedas que geralmente está preso em intervalos de 10 pips, na maior parte das vezes, esse afim selloff é um movimento bastante significativo. Além da falta de intervenção, a previsão de inflação revisada de 2018 a partir da estimativa inicial de 0,0% para 0,1% levou muitos a acreditar que o SNB pode não diminuir em breve. Outros pares de francos também ficaram mais baixos após o anúncio do SNB, mas parece que as tendências em curso podem ficar intactas.

Tenha em atenção que as previsões de inflação a mais longo prazo para os próximos dois anos foram rebaixadas, já que o SNB prevê que os níveis de preços subam 0,3% em 2018 e 0,9% em 2018. Estes são 0,1% menores em comparação com as estimativas anteriores de 0,4% e 1,0%, respectivamente. Isso revela que, enquanto o SNB decidiu se sentar em suas mãos por enquanto, a perspectiva de flexibilização da política monetária ou a intervenção do banco central ainda não estão completamente fora da mesa.

Com o SNB susceptível de manter a sua posição dovish durante algum tempo, o franco poderia continuar com o seu selloff a mais longo prazo contra outras moedas principais. Como observou um dos membros do nosso fórum, divergências de tendências de política monetária podem levar a menos incerteza no mercado cambial, agora que está se tornando mais claro quais bancos centrais são falcões e quais são pombas. Você concorda?

Você pode fazer o que deseja fazer. David Thomas.

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O BCE, o BOE e o SNB irão inspirar outro impulso na volatilidade FX?

Análise fundamental, temas econômicos e de mercado.

SNB é improvável que altere a posição monetária, mas o risco de surpresa está sempre presente. A libra britânica pode não encontrar forte liderança na posição socialmente assustadora do BOE. A Euro olha para a atualização de previsões do BCE, pressionador de Draghi para pistas de direção.

Não há escassez de risco de evento no comércio europeu como um trio de anúncios de política do SNB, o BOE e o ECB cruzam os fios. A autoridade monetária suiça parece ser a menos agitada do grupo, com funcionários capazes de entregar uma retórica familiar ameaçando intervir se o franco for forte, mas deixa a política de outra forma inalterada (embora a possibilidade de uma surpresa não devesse ser totalmente descartada).

É improvável que o comitê de MPC da BOE & rsquo; s que altere o curso da posição cautelosa que tomou no último relatório de inflação trimestral (QIR), enquanto Brexit permanece incerta como uma preocupação. Um orçamento de expansão ligeiramente expansionista no Orçamento de Outono pode acelerar o tempo de caminhada de taxas, mas o banco central provavelmente irá querer ver a economia se desviando de suas previsões antes de sinalizar tanto quanto isso.

Quanto ao BCE, o seu caminho de política parece estar no piloto automático no curto prazo depois que o Conselho do BCE revelou uma revisão das compras de ativos da QE em outubro. Eles foram reduzidos para metade e 30 bilhões de euros por mês, mas se estenderam até setembro. Um período de observação é agora provável, embora a conferência de imprensa com o presidente Mario Draghi após a reunião possa esclarecer sobre quais alavancas podem ser usadas para alterar as políticas no futuro.

No equilíbrio, isso significa que o BOE venceu os fogos de artifício da British Pound, com risco de surpresa inclinado para o lado positivo se os minutos da reunião revelarem um contingente de MPC hawkish maior. A resposta do euro ao BCE pode resultar em revisões de previsões econômicas e na vontade do Sr. Draghi de discutir as estratégias de saída da QE. Ambos parecem improváveis ​​porque a inflação provou ser suave em relação às previsões desde abril.

O dólar da Nova Zelândia corrigiu o menor, tendo liderado o caminho mais alto em relação às suas principais contrapartes no dia anterior. O Yen japonês & ndash; Outro grande vencedor ontem e ndash; igualmente retraído para baixo. O dólar australiano conseguiu dominar os fluxos corretivos, conseguindo superar as maiores empresas do comércio da Ásia-Pacífico após um impressionante conjunto de estatísticas locais de emprego.

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--- Escrito por Ilya Spivak, Estratégia de Estratégia para DailyFX.

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O maior movimento Forex de um dia em história: EURCHF.

Você teve que ver isso para acreditar.

15 de janeiro de 2018 foi um dia que vai descer na história comercial da FX como um dia de infâmia. O Banco Nacional Suíço desistiu da promessa que deu ao mercado em 6 de setembro de 2018. Essa promessa foi declarada e reafirmada já em 12 de janeiro de 2018 que o Banco Nacional Suíço ou o SNB defenderiam o fortalecimento do Franco suiço ou CHF por não permitindo que o CFH enfraquecesse o Euro a um nível abaixo de 1,20.

No início da manhã, em 15 de janeiro de 2018, o SNB saiu com a seguinte declaração em seu site afirmando que eles estavam deixando cair sua pegada de 3,25 anos:

A atual desvalorização maciça do franco suíço representa uma ameaça aguda para a economia suiça e corre o risco de um desenvolvimento deflacionário. O Banco Nacional Suíço está, portanto, visando um enfraquecimento substancial e sustentado do franco suiço. & # 34;

* Quando uma promessa do banco central falhou.

A confusão de massa reinou nesta manhã quando o SNB removeu o peg e reduziu as taxas causando o franco do CHF, um refúgio histórico da Suíça que se fortalece em tempos de incerteza econômica, para subir de níveis sem precedentes. Você pode estar curioso sobre por que isso foi um grande negócio e como muitos foram pegos errados nesta jogada. Surpreendentemente, você não precisa olhar muito para trás. Na segunda-feira, a seguinte declaração veio de um alto funcionário do SNB:

Nós fizemos um balanço da situação há menos de um mês (que seria dezembro de 2018), olhamos de novo para todos os parâmetros, e estamos convencidos de que a taxa de câmbio mínima deve permanecer a pedra angular da nossa moeda política. & # 34; 3 dias depois, a taxa de câmbio mínima foi puxada e o EURCHF caiu de 1,20 para um mínimo intradiário de 0,85, aproximadamente uma queda de 41%.

A FXCM, uma corretora de câmbio de varejo popular, possui uma ferramenta de sentimento conhecida como Índice de Sentimento Especulativo, que mostrou aos seus clientes vendedores do Franco Suíço e compradores de EURCHF para uma proporção de 67,3: 1 antes do anúncio. Considerando que o par caiu 41% após o anúncio, e muitos desses clientes foram alavancados em suas posições, maiores perdas para os clientes e potencialmente o corretor se seguiu.

Hoje, aprendemos que os mercados e suas forças são mais fortes do que qualquer banco central, incluindo o Banco Nacional Suíço. Para ser justo, houve vários programas de bancos centrais que falharam ao longo das décadas, como o bicho de Baht tailandês para USD em 1997. Enquanto muitos bancos centrais excedem em impulsionar os mercados no curto prazo, neste caso, o EURCHF 1,20 peg manteve três anos e custou um grande negócio e, em última análise, o custo era demais para suportar, já que o euro continuou a cair na sequência do potencial QE.

Os efeitos.

Tal como acontece com a maioria dos choques no mercado, o impacto real pode demorar um pouco para se concretizar. No prazo de 24 horas do anúncio do SNB, alguns corretores menores fecharam a loja e há relatos de que alguns fundos de hedge tiveram que fechar as portas por causa de perdas insustentáveis, porque estavam certos de que o piso EURCHF 1.2000 seria mantido e, portanto, alavancado por muito tempo em um EURCHF, que caiu 41% hoje.

De qualquer forma, as lições de despedida para comerciantes como você e eu são claras:

A alavancagem é sempre um risco. Pára apenas limitar perdas, mas seus preços geralmente não são uma garantia. No mundo dos mercados, não existe uma coisa certa, mesmo que seja uma palavra do banco central.

Guia do principiante para compreender o banco nacional suíço.

Posição Trading com base em configurações técnicas, Gerenciamento de Riscos e Trader Psychology.

Compreender qualquer banco central Principais mandatos econômicos do SNB Desafios futuros Reuniões 2018.

Como comerciante de Forex, é uma boa idéia se sentir confortável com os principais Bancos Centrais e familiarizar-se com sua Política Monetária, que pode ajudá-lo a desenvolver idéias comerciais. Se você é novo no Forex, mas está familiarizado com os mercados de ações, você pode pensar em uma reunião do Banco Central como o equivalente em Forex do Anúncio de ganhos. Quando uma empresa anuncia seus ganhos, eles também receberão os investidores entusiasmados com as próximas oportunidades que a empresa está buscando capitalizar.

Por outro lado, se você se lembrar de 2008-2018, também é um momento ideal para que os investidores saibam que eles não devem planejar sua aposentadoria ainda, já que a empresa enfrenta alguns ventos contrários que terão de ser abordados antes que eles possam atingir seus objetivos como uma empresa. Quando um banco central tem um anúncio de política monetária, eles provavelmente discutirão o que as oportunidades estão por vir, como a economia como um todo está olhando para aproveitar. Por exemplo, como melhorar a imagem do emprego ou uma demonstração saudável da inflação, ou quando há desafios à frente, como a inflação, que o Banco Central está esperando para mantê-lo contido.

Compreendendo um Banco Central.

Para obter uma boa compreensão de qualquer banco central, é útil para conhecer três coisas. Primeiro, você precisa saber qual a medida econômica que eles acham importante e vale a pena administrar como um banco central, também conhecido como mandatos-chave. Em segundo lugar, é importante saber quando eles estão se reunindo o próximo, para que você possa administrar seus negócios de acordo. Em terceiro lugar, é importante saber quais as principais empresas em que o banco central está envolvido, o que afetou dramaticamente o valor de suas moedas e, em algum momento, eles podem logo se desenrolar, o que também terá extrema importância para o valor futuro da moeda que você está procurando comércio.

Os três elementos a seguir serão discutidos em relação ao Banco Nacional Suiço ou SNB, para que você tenha uma compreensão clara de como seus negócios com base em CHF poderão ser afetados pelo SNB no seu futuro comercial.

Principais mandatos econômicos do SNB.

O SNB comprometeu-se a se concentrar em três mandatos econômicos que orientarão suas decisões de política monetária no futuro. Os mandatos-chave são:

1. Estabilidade de preços.

Desde 2009, a Estabilidade de Preços do Franco Suíço ou CHF tem o foco principal dos três mandatos a serem discutidos. O foco foi empurrado para eles porque o CHF historicamente foi reconhecido como um abrigo seguro financeiro, então, em 2009, quando a crise do euro começou a hemorragia, bilhões de dólares, euros e outras moedas entraram na Suíça buscando segurança. Isso causou a demanda por títulos de CHF para obter um pagamento maior e maior, o que aumentou o valor do CHF para níveis insustentáveis ​​para o SNB e forçou sua mão. Como uma economia que depende das exportações, uma moeda doméstica cara faz com que os bens baseados em CHF sejam menos atraentes para os compradores estrangeiros, o que ajuda a explicar a ação agressiva do SNB da peg de EURCHF. Mesmo em 2018, o presidente da SNB, Jordan, reafirmou a necessidade da peg para o & ldquo; future previsível & rdquo ;.

Aprenda Forex: ação de preço que levou a 1.2000 EURCHF Peg.

Criado por Tyler Yell.

2. Inflação a médio prazo.

A inflação é um foco chave de qualquer banco central e o SNB não é diferente. Quando o empréstimo é baixo e a economia está lutando, um banco central procurará muitas vezes as taxas de juros mais baixas para impulsionar incentivos para emprestar, o que muitas vezes é a maneira mais rápida de crescer a economia. O SNB rastreou recentemente os preços das casas para avaliar os maiores preços domésticos da inflação. Quando a inflação fica fora de controle, o SNB procurará aumentar as taxas de juros para limitar a inflação de sair de controle. A meta de inflação atual é de cerca de 2,0%, no entanto, as leituras atuais foram de 0,10%, então eles estão bem a partir do alvo.

3. Dirigir a taxa de juros no mercado monetário do CHF, utilizando a LIBOR de 3 meses.

Dirigir a taxa de juros é o método-chave para controlar a inflação para atingir os objetivos do SNB. Quando o SNB se encontra, eles geralmente discutem como a inflação está progredindo e se a mão é empurrada devido à inflação desejada, eles podem ajustar sua taxa de referência. No início de 2018, a taxa de referência foi de cerca de 0,0%

Desafios futuros para SNB.

Em entrevistas recentes, o presidente da SNB, Jordan, mencionou que o limite de Franc, onde a EURCHF está vinculada a 1.2000, é uma ferramenta necessária para que a economia suiça continue prosperando. A inflação imobiliária está começando a crescer, o que normalmente faria com que um banco central elevasse as taxas de juros, no entanto, as economias perifericas que comercializam pesadamente com a Suíça ainda estão no modo de recuperação, o que significa que, em muitos aspectos, a economia suíça ainda está em recuperação.

O futuro, as reuniões de política monetária provavelmente continuarão a discutir esta dinâmica do aumento da inflação imobiliária, ao lado da necessidade de o piso EURCHF permanecer no local. Por fim, um relatório no início de 2018 revelou que o SNB perdeu US $ 9,9 bilhões devido às suas explorações massivas XAUUSD, que caíram 28% em 2018. Qualquer novo declínio no XAUUSD para 2018 poderia pressionar ainda mais a capacidade do SNB de continuar comprando moedas estrangeiras para manter o piso EURCHF em 1.2000. No entanto, deve notar-se que, em 2018, o SNB declarou que não precisava comprar moedas para impor o EURCHF CAP.

Banco Nacional Suíço de 2018 - Reuniões de avaliação de políticas monetárias.

--- Escrito por Tyler Yell, Instrutor de Negociação.

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O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.

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Reservas de câmbio e investimentos em títulos de franco suíço (final do terceiro trimestre de 2017)

Estrutura de investimento no final do terceiro trimestre de 2017.

Em 29 de setembro de 2017, os principais dados de alocação de ativos para as reservas de câmbio e a carteira de investimentos em títulos do franco suíço eram os seguintes (os valores do trimestre anterior são indicados entre parênteses):

(1) Principalmente AUD, CNY, DKK, KRW, SEK e SGD mais pequenas participações em moedas adicionais nas carteiras patrimoniais.

(2) títulos do governo em suas próprias moedas, depósitos junto de bancos centrais e BIS; no caso de investimentos de CHF, também títulos emitidos por cantões e municípios suíços.

(3) títulos do governo em moeda estrangeira, títulos cobertos, títulos emitidos por autoridades locais estrangeiras, organizações supranacionais, títulos corporativos, etc.

(4) Classificação média, calculada a partir das avaliações das principais agências de notação de crédito.

As ações são gerenciadas de forma puramente passiva, pelo que os índices de mercado amplos das economias avançadas e emergentes são replicados. & # 160; Os riscos da taxa de câmbio e da taxa de juros são gerenciados usando instrumentos derivativos, tais como swaps de taxas de juros, futuros de taxa de juros, operações cambiais a prazo e opções cambiais. Além disso, os futuros nos índices de ações são usados ​​para gerenciar os investimentos de capital.

A estrutura de investimento no final do ano também é publicada no Relatório Anual sob "Gestão de ativos".